Balança comercial apresenta menor superávit em março desde 2020

A queda nas exportações de café e o aumento na importação de veículos resultaram no superávit mais baixo para março em seis anos, conforme divulgado nesta terça-feira (7) pelo Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (Mdic). No mês passado, as exportações superaram as importações em US$ 6,405 bilhões.

Esse resultado representa uma queda de 17,2% em relação ao mesmo mês de 2025, quando o superávit foi de US$ 7,736 bilhões. Este superávit é o mais baixo para meses de março desde 2020, quando o resultado foi de US$ 4,046 bilhões, no início da pandemia de covid-19.

Os valores das exportações e importações foram os seguintes:

• Exportações: US$ 31,603 bilhões, alta de 10% em relação a março do ano passado;
• Importações: US$ 25,199 bilhões, alta de 20,1% na mesma comparação.

O valor das exportações é o segundo maior para meses de março desde o início da série histórica, perdendo apenas para março de 2023. As importações atingiram o maior valor desde 1989.

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Setores

Na distribuição por setores da economia, as exportações em março variaram da seguinte forma:

• Agropecuária: +1,1%, com queda de 2% no volume e alta de 3% no preço médio;
• Indústria extrativa: +36,4%, impulsionada pelo petróleo, com alta de 36,4% no volume e de 0,2% no preço médio;
• Indústria de transformação: +5,4%, com alta de 4,2% no volume e de 1% no preço médio.

Produtos

Os principais produtos responsáveis pela alta das exportações em março foram:

• Agropecuária: animais vivos, exceto pescados ou crustáceos (+49,4%); algodão em bruto (+33,6%); e soja (+4,3%).
• Indústria extrativa: outros minerais brutos (+55,9%); outros minérios e concentrados de metais de base (+66,8%); e óleos brutos de petróleo (+70,4%);
• Indústria de transformação: carne bovina fresca, refrigerada ou congelada (+29%); combustíveis (+30%); e ouro não monetário (excluindo minérios de ouro e concentrados) (+92,7%).

Apesar do crescimento das exportações agropecuárias, as vendas de café caíram significativamente em março. O Brasil vendeu US$ 437,1 milhões a menos que em março de 2025 (-30,5%), devido a uma redução de 31% na quantidade exportada, causada por diferenças em cronogramas de embarque.

Relativo ao petróleo bruto, a alta nas exportações foi de US$ 1,971 bilhão em comparação a março de 2025, embora a expectativa seja de queda nos próximos meses devido a uma alíquota temporária de 12% de Imposto de Exportação sobre petróleo, implementada para conter a alta dos combustíveis após o início da guerra no Oriente Médio.

Importações

A elevação nas importações está principalmente ligada aos veículos, cuja compra do exterior aumentou US$ 755,7 milhões em março em relação ao mesmo mês de 2025. Os principais produtos nessa categoria foram:

• Agropecuária: pescados (+28,9%); frutas e nozes não oleaginosas (+26,6%); e soja (+782%);
• Indústria extrativa: minérios e concentrados de metais de base (+33,7%); carvão não aglomerado (+59,9%); e óleos brutos de petróleo (+19,4%);
• Indústria de transformação: outros medicamentos, incluindo veterinários (+72,2%); adubos ou fertilizantes químicos (+61%); e automóveis de passageiros (+204,2%).

Acumulado

Nos três primeiros meses do ano, a balança comercial registra um superávit de US$ 14,175 bilhões, um aumento de 47,6% em relação ao mesmo período do ano passado, impulsionado pela importação de uma plataforma de petróleo em fevereiro de 2025, o que não se repetiu em 2026.

A composição do acumulado foi a seguinte:

• Exportações: US$ 82,338 bilhões, alta de 7,1% em comparação ao mesmo período do ano passado;
• Importações: US$ 68,163 bilhões, alta de 1,3% na mesma comparação.

O superávit acumulado é o terceiro maior da série histórica, perdendo apenas para os primeiros trimestres de 2024 e 2023.

Projeções

O Mdic atualizou as suas estimativas para a balança comercial em 2026, prevendo um superávit de US$ 72,1 bilhões, um aumento de 5,9% em relação ao resultado de US$ 68,1 bilhões de 2025. Anteriormente, o ministério havia estimado um superávit entre US$ 70 bilhões a US$ 90 bilhões para este ano.

Segundo o Mdic, as exportações devem alcançar US$ 364,2 bilhões, com uma alta de 4,6% em relação a 2025, enquanto as importações deverão somar US$ 280,2 bilhões, aumento de 4,2% na comparação com o ano anterior.

As projeções oficiais para a balança comercial são atualizadas trimestralmente, e novas estimativas detalhadas sobre exportações, importações e saldo comercial de 2026 serão divulgadas em julho. O recorde de superávit foi registrado em 2023, com um resultado positivo de US$ 98,9 bilhões.

As previsões do Mdic estão mais otimistas em comparação às do setor financeiro. Segundo o boletim Focus, uma pesquisa semanal do Banco Central com analistas de mercado, a balança comercial deve encerrar o ano com superávit de US$ 70 bilhões.